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美股回调在所难免? 华尔街分析师:今年还有4%~5%上涨空间

时间:2021-07-31 13:44:20 | 来源:第一财经

本周的美国股市迎来一系列重磅事件。宏观层面,美联储举行了为期两天的会议,宣布维持0%至0.25%基准利率及每月1200亿美元的购债规模不变。同时,包括美国第二季度GDP数据、通胀相关数据和就业市场数据也相继发布。个股方面,备受关注的四大科技巨头财报亦在本周出炉。

随着各方消息一同上下波动的除了美股大盘,还有投资者的情绪。截止7月30日,衡量市场恐慌情绪的VIX指数在这一个月上涨约17%,由6月30日的15.83升至18.60,并一度在7月19日升至22.50。在不确定性笼罩美股市场的当下,坏消息是好消息,反之亦然。比如,利空的经济数据让市场预期美联储会搁置加息议程,从而利好股市,但造成利空数据的源头,即美国新冠病例的再度激增却又在很大程度上施压三大股指的走势。

美国投行与机构证券公司Piper Sandler的首席市场技术分析师克雷格·约翰逊(Craig Johnson)在接受第一财经记者专访时表示,他认为美股还有4%~5%的上涨空间以达到他们设定的年底目标水平,即标普500指数达到4625点的纪录高点。

约翰逊表示,当上半年的回报率超过10%的时候,下半年获得正回报率的概率是77%。不过,美股后续上涨过程不会一帆风顺,市场会在8月和9月有一些波动。

美联储或8月底才会真正谈及减码

美联储在本周三结束了为期两天的会议,决定按兵不动维持宽松货币政策,符合市场预期。美联储在声明中表示,经济已朝缩减QE目标取得进展,但尚未就缩减时机作出决定,后续会议会继续评估。有市场分析人士认为,在美国恐再面临疫情反弹的背景下,美联储却并未因此更偏鸽派,相反在措辞中“鸽中带鹰”。

约翰逊分析,此次美联储有一些政策上的改变。过去,美联储一直以来都具有典型的前瞻性,在任何改变前都会先行一步。但现在,美联储从这种先行型更多变成了应变型,而这最终可能会成为美联储面对的一大问题所在。

他认为,市场充分吸收了美联储关于通胀暂时论的信息。但更多层面的消息进展还要等到8月底的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会。届时,美联储才会真正开始谈及减码。此外,约翰逊认为今年美联储不会有任何紧缩行动,并料紧缩可能会从明年开始,同时要到2023年才会开始加息。

分析师:美股很可能面临一次有意义的回调

根据“股市交易者年鉴(Stock Trader's Almanac)”的数据,自1987年以来,八月份一直是美股表现最差的月份。其中道指和标普500指数在8月的平均跌幅分别是1%和0.8%,纳指与罗素1000指数平均跌幅为0.1%和0.7%。尤其是若美股在上半年表现不错,在8月表现利空的概率就更大。不过,去年8月的美股表现是个例外。

那么,美股市场在接下来的一个月又会作何表现?约翰逊认为,首先,市场需要关注罗素2000指数是否能回到50日移动均线,若不能,则暗示市场将迎来更大回调。罗素2000指数在今年以来已是第5次回调至2130点位,继而获市场快速买进。其次,要关注市场的内部因素。约翰逊强调,在上升趋势的一些股票事实上已位于相当危险的点位。目前市场上只有约25%-26%的股票处于上升趋势,这让他对即将到来的8月及9月都有所警惕。

他预测,美股市场很可能会面临一次有意义的回调,预计回调幅度会很大,速度也会很快。若届时标普500指数回到200日移动均线,即相比现在点位下跌11%,则是买入机会。鉴于当前美联储立场仍非常宽松,货币市场基金还有四万亿美元现金,约翰逊认为华尔街股市会在10月、11月和12月走高,标普500指数会触及4625点位。

来源:Piper Sandler

板块方面,约翰逊认为在短期应为市场回调至200日移动均线做防御准备,而鉴于可能的潜在回调,他建议投资者增持金融类股,消费者周期性股票和原材料股。与此同时,减持公用事业板块,消费板块以及医保板块。

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