贝恩公司4月27日发布《2021年中国私募股权市场报告》显示，2020年，中国私募股权市场的交易额和交易量齐升，并创下新高，在亚太地区的私募交易市场格局中占据主导地位。

贝恩报告称，过去一年，中国私募股权的交易金额高达970亿美元。该公司研究发现，三重因素推动中国私募股权市场实现强势反弹。首先，相较于亚太地区其他国家，中国率先有效控制住国内新冠疫情，具备复工复产的先发优势；其次，各类成长型投资持续在私募股权市场中发挥中坚力量；此外，收购型基金通过联合收购的方式，把握少量的超大型交易机会，成为市场反弹的动力之一。

贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权和兼并收购业务主席、报告联合作者周浩对第一财经记者表示：“中国市场快速反弹的动力源于强劲的需求和针对重点行业的投资。展望未来，我们观察到投资者对于中国私募股权市场持更加乐观的态度，预计增长势头有望延续。”

报告显示，2020年大型收购交易不断涌现，且覆盖多个行业。通讯、媒体和科技（TMT）行业交易数量位居首位，医疗行业的交易量占比同比增长最高。成长型投资继续主导市场，交易量显著增长，而私人投资公开股票（PIPE）交易和收购型交易额占比也均有所上升。

研究还观察到过去一年，受到碳中和概念的提振，中国私募股权市场ESG领域的投资显著加速。

在退出交易方面，整体上较2019年略有回升，然而仍处于低位。而规模在10亿美元以上的超大型退出交易的交易额占比有所下滑。

报告指出，自2020年第二季度起，中国私募股权市场开始逐步恢复，第四季度接近历史高位。报告预计，随着技术国产化加速推进以及5G等前沿技术创新发展，相关行业的公司业绩增长突出，因此具有较高的估值潜力。

周浩还表示，私募股权基金主导的收购显著增长，这种趋势预计今年仍将持续。根据数据提供商Refinitiv的统计，第一季度全球由私募股权投资主导的并购交易量增长了115.8％，达到2506亿美元。

今年第一季度，最具有代表性的私募主导的并购交易是飞利浦公司以37亿欧元（约合43.7亿美元）的价格将其家用电器部门出售给高瓴资本。

“中国的新消费市场正在迎来历史的机遇期，同时，一些优质的传统企业在增长方面可能面临瓶颈，需要重新盘活资产。”周浩对第一财经记者表示，“在这一背景下，为私募股权基金提供了一个很好的机会，通过收购可以提升公司的运营能力，使其更加贴合市场需求。”

他同时表示，在全球宽松的货币政策下，全球市场的流动性充裕，但缺乏优质的资产，这使得头部标的估值居高不下。“就我们去年所观察到的一系列收购案，估值要比过去两年高出很多。”周浩对第一财经记者表示。

周浩还说道，中国的私募股权投资主要集中于美元基金，人民币基金数量仍然较少。他预计，未来可能会看到港交所IPO的数量出现进一步上升；同时，通过特殊目的收购公司（SPAC）途径上市仍会成为一种热门的选项。